Di tahun 2023, pendanaan startup Indonesia kembali mengalami penurunan. Tren ini sudah terjadi dalam dua tahun terakhir pasca-pandemi — setelah sebelumnya pada tahun 2021 sempat terjadi peningkatan signifikan (bahkan dibilang bisa menjadi salah satu tahun terbaik dalam hal perolehan investasi).

Bersumber dari pengumuman resmi dan input data regulator, DailySocial.id mencatat tahun 2023 ini startup Indonesia membukukan total pendanaan $2,85 miliar (dari 73 transaksi yang menyebutkan nilainya). Adapun total transaksi investasi yang berhasil dicatatkan sebanyak 139x.

Perolehan ini menunjukkan penurunan pertumbuhan year-over-year (yoy) -33,19% dibandingkan dengan periode 2022. Sekaligus menjadi penurunan kedua pasca-pandemi. Perlu dicatat, sejak tahun 2015 perolehan pendanaan startup Indonesia selalu menunjukkan pertumbuhan, bahkan ketika periode awal pandemi.

Pendanaan startup di tahun 2023 alami tren penurunan / DailySocial.id

Ketika berbincang dengan stakeholder, penurunan ini disinyalir disebabkan sejumlah hal. Salah satunya karena adanya penyesuaian pasar atas dinamika ekonomi global, berdampak langsung pada penurunan minat investor ke sektor high-risk seperti venture capital.

“Tech-winter utamanya disebabkan kenaikan suku bunga Bank Sentral yang membuat obligasi negara lebih menarik untuk diinvestasi dibandingkan modal ventura. Implikasinya, pasokan modal yang lebih kecil menghasilkan tingkat investasi yang lebih rendah. Efek domino lain dari kenaikan suku bunga adalah penilaian yang lebih rendah, karena sebagian besar investor startup menggunakan model DCF (Discounted Cash Flow) untuk menilai bisnis, dalam model DCF jika suku bunga naik, penilaian turun,” jelas Head of Investment MDI Ventures Gani Putra Lie dalam sebuah wawancara.

Di sisi lain, startup mulai memikirkan strategi untuk mencapai titik profitabilitas lebih cepat. Di tengah proses fundraising yang semakin sulit, bahan bakar dioptimalkan untuk membuka peluang pertumbuhan bisnis. Sebagian termasuk mulai mengupayakan konsolidasi, efisiensi operasional, dan inovasi untuk mempertahankan runway bisnisnya.

Tren pendanaan 2023

Dari data pendanaan sepanjang tahun 2023 turut ditemukan sejumlah fakta menarik. Pendanaan tahap awal (seed funding) masih mendapati porsi tertinggi secara jumlah transaksi. Kendati demikian, jumlah pendanaan lanjutan (seri A atau di atasnya) juga terlihat tidak sedikit.

Tingginya jumlah putaran pendanaan awal mengindikasikan kepercayaan investor yang masih terjaga untuk generasi founder selanjutnya atas inovasi-inovasi baru yang dilahirkan. Sementara untuk pendanaan lanjutan juga memperlihatkan komitmen investor melakukan follow-on funding guna mendukung portofolio startup yang telah dimiliki sebelumnya.

Sejumlah investor memang sempat membeberkan bahwa di situasi tech-winter mereka memilih melakukan “portofolio mode”. Alih-alih mengeksplorasi peluang investor baru, mereka memilih fokus untuk membantu founder di portofolionya mengakselerasi bisnis.

Gambaran pendanaan startup tahun 2023 didasarkan tahapannya / DailySocial.id

Lalu jika ditinjau dari vertikal industrinya, fintech masih mendominasi perolehan investasi terbanyak. Tren ini masih berlanjut sejak lima tahun terakhir. Dilanjutkan sektor SaaS dan healthtech. Kendati demikian berbagai vertikal industri juga mendapatkan perhatian investor (pada grafik di bawah, kategori ‘lainnya’ terdiri dari 24 sektor bisnis yang berbeda).

Gambaran pendanaan startup tahun 2023 didasarkan vertikal industrinya / DailySocial.id

Dari pendanaan yang ada, didapat 10 putaran dengan nilai terbesar. Tokopedia mendapat investasi dari induk TikTok menjelang akhir tahun 2023 kemarin, sebagai upaya perusahaan untuk menggabungkan kekuatan bisnis dan mengembalikan operasional TikTok Shop di Indonesia.

Sektor lain yang banyak menempati top 10 adalah kendaraan listrik — mereka adalah startup lokal yang bergerak di bidang manufaktur kendaraan listrik dan infrastruktur pendukungnya. Diketahui, memang diperlukan investasi besar untuk mengawali bisnis ini.

Startup	Industri	Putaran	Nilai Pendanaan
Tokopedia	Marketplace	Venture Round	$ 1.500.000.000,00
Kredivo Holdings	Fintech	Series D	$ 270.000.000,00
Investree	Fintech	Series D	$ 234.000.000,00
eFishery	Aquatech	Series D	$ 200.000.000,00
Halodoc	Healthtech	Series D	$ 100.000.000,00
ALVA	Electric Vehicle	Series B	$ 50.000.000,00
Charged Asia	Electric Vehicle	Venture Round	$ 40.000.000,00
MAKA Motors	Electric Vehicle	Seed Funding	$ 37.600.000,00
Evermos	Social Commerce	Series B	$ 30.000.000,00
Swap Enegry	Electric Vehicle	Series A	$ 22.000.000,00

Dana kelolaan pemodal ventura

Kendati terjadi perlambatan investasi di tahun 2023, bukan berarti ekosistem startup Indonesia di ambang pesimistis. Karena sepanjang tahun lalu, belasan pemodal ventura mengumumkan dana kelolaan baru yang siap untuk berinvestasi ke startup Indonesia di tahun ini. Dana kelolaan ini memiliki fokus yang cukup beragam, menyasar berbagai tahapan startup.

Dana Kelolaan	VC	Nilai Kelolaan	Fokus Investasi	Fokus Sektor
NSV I	Northstar Group	$140.000.000,00	Early Stage	Consumer, Fintech, Enterprise Solution
BTN Fund	Bank Tabungan Negara, Mandiri Capital Indonesia	$25.000.000,00	Multi Stage	Proptech, Mortgage Tech, Fintech, Embedded Finance, Construction Tech, Open Finance, SaaS
Telkomsel Ventures 2	Telkomsel	Undisclosed	Multi Stage	Internet Solution, AI, SME, E-Commerce, Digital Content
Fund 1	Kopital Ventures	$12.000.000,00	Early Stage	Sector Agnostic
Healthcare Fund	East Ventures	$30.000.000,00	Early Stage	Healthtech
East Ventures South Korea Fund in Partnership with SV Investment	East Ventures, SV Investment	$100.000.000,00	Multi Stage	Biotech, Heakthtech, EV, Celantech, Online Media
Ascent Fund 3	Ascent Venture Group	$200.000.000,00	Multi Stage	Sector Agnostic
Fund V	Vertex Ventures SEA dan India (VVSEAI)	$541.000.000,00	Multi Stage	Sector Agnostic
500 SEA III	500 Global	$143.000.000,00	Early Stage	Sector Agnostic
Merah Putih Fund	CVC BUMN	$300.000.000,00	Growth Stage	Sector Agnostic
Energi Fund	Pertamina	Undisclosed	Multi Stage	Energy
Argor Fund	Argor	$240.000.000,00	Multi Stage	Sector Agnostic
Peak XV Fund	Sequoia Capital	$2.000.000.000,00	Multi Stage	Sector Agnostic
Growth Plus	East Ventures	$250.000.000,00	Growth Stage	Sector Agnostic
Growth Fund III	B Capital	$2.100.000.000,00	Growth Stage	Sector Agnostic
Fund 1	Creative Gorilla Capital	$19.200.000,00	Early Stage	D2C
NSV I	Northstar Group	$90.000.000,00	Early Stage	Consumer, Fintech, Enterprise Solution

“Secara singkat, kami melihat tahun 2023 masih melambat, tahun 2024 akan ada pemulihan secara bertahap. Oleh sebab itu, saran dari kami, startup harus dapat bertahan (mempunyai runway) hingga tahun 2025 […] East Ventures tidak pernah berhenti berinvestasi. Kami tidak peduli apakah hari ini cerah atau hujan, kami akan tetap berinvestasi pada founder yang bagus dan berhenti berinvestasi jika tidak ada lagi founder yang bagus untuk diinvestasikan. Kami telah melihat peningkatan kualitas para founder dari waktu ke waktu,” ujar Co-Founder dan Managing Partner East Ventures Willson Cuaca.